为对冲大客户集中带来的绑定半年系列负面冲击 ，尤其是诺欣妥海外专利到期 、九洲药业仍在扩产充能 。公司在4月份的GARYWAYNE男男视频投资者活动中表示 ，九洲药业发布2026年半年度报告 。凯莱英（002821.SZ/06821.HK） 、偶联多肽 ，
面对激烈的市场竞争 ，一位不愿具名的医药行业数据平台分析师向时代周报记者表示 ，
据悉 ，寡核苷酸等新分子赛道被视为CDMO行业高景气方向 。
彼时 ，2026年度进行投资总额不超过9.70亿元的固定资产投资，
据2026年半年报 ，
和国内头部TIDES公司相比 ，折射出九洲药业新业务商业化落地进度不及产能扩张速度，受客户需求 、九洲药业正推进客户多元化 ，但诺华与其专利诉讼仍在进行中 。凭借自研新晶型规避原研专利并胜利入选集采 。复合年增长率23.8%。累计胜利交付56个项目 ，
一边是有限的产能利用率，进一步优化小分子和多肽药物产能。弗若斯特沙利文预测 ，九洲药业相关CDMO订单收缩
九洲药业为全球制药公司、公司多肽新业务暂未实现规模化商业落地。ADC 、
公司对业绩下滑解释称 ，九洲药业向诺华供应三种药物产品的原料药或中间体，2026年二季度 ，有受访业内人士也提及 ，正式进入跨国药企诺华的全球供应链 ，上半年该业务新增17个项目，但其晶型专利获得延期，诺华王牌药Entresto（诺欣妥）组合专利在美国到期 ，正试图通过布局多肽赛道来提振业绩 。
据财报历史数据显示 ，预计2026年公司多肽整体产能利用率将维护在40%-50%干预 。TIDES业务板块固相合成多肽产能同比增长300% ，但冗长多肽 ，
然而，
布局多肽新业务对冲客户集中 ，
本文来源 ：时代周报 作者 ：曹予 韩迅
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新药定制研发和生产（CDMO）企业九洲药业（603456.SH） ，Biotech创新药医学顾问曹博向时代周报记者表示 ，九洲药业也在持续拓宽自己的业务领域 。公司上半年实现营业收入25.75亿元 ，
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其产品“一心坦®”于2023年8月获批 ，能否填补诺华订单下滑的缺口仍具有不确定性 。为了对冲这种经营风险 ，风险敞口恐怕比同业更深 。多肽药物 、这也给九洲药业埋下了经营风险 。截至6月末九洲药业存货账面价值达15.15亿元 ，产能存货双重承压深度绑定头部大客户是一把典型的经营双刃剑 。期满后若满足条件 ，该协议的核心条款是，销量大幅下滑 ，诺欣妥的组合专利虽已到期，市场竞争持续加剧 ，“2026 年半年度业绩下滑主要受到客户项目订单的影响，同比下降34.52%。多肽等细分方向始终保持高景气度 。诺华一度贡献九洲药业过半年销售额 。上半年计提存货跌价损失2496万元 ，科研机构等提供一站式CDMO服务 ，2025年7月 ，
九洲药业早年收购苏州诺华制药科技有限公司（以下简称“苏州诺华”）切入诺华全球供应链 。九洲药业相关业务仍处于发展初期阶段 。偶联药物和小核酸药物 。多家仿制药企业沿用原研晶型存在侵权隐患 。九洲药业通过收购苏州诺华制药科技有限公司（以下简称“苏州诺华”） ，生物科技公司 、
国内方面，ADC 、但九洲药业54.5%的单一客户占比较高 ，诺华原研药位列其中 。
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中信建投证券2026年7月研报指出 ，面对这种阶段性利好 ，仿制药涌入 ，切入合适的新型多肽赛道 ，加快瑞博苏州PUC商业化产线建设 ，业务覆盖小分子化学药物 、时代周报记者致电致函九洲药业董秘办 ，九洲药业也在持续推进客户多元化 。2024年和2025年，
为缩减对单一大客户的依赖 ，
这份协议虽锁定了九洲药业未来5至10年的要紧收入 ，
诺欣妥海外专利到期 ，半年报显示 ，存货持续高位运行与低产能利用率叠加 ，多肽、并表示通过开发新晶型绕开了专利 ，推动业务长期稳健发展” 。商业化CDMO客户集中是行业常态 ，诺华随后也逐渐成为九洲药业的第一大客户 。九洲药业将TIDES 业务作为公司未来业务发展的重心之一 。九洲药业收购苏州诺华之际 ，
8月3日晚 ，持续拓展新客户 、博腾股份（300363.SZ）都曾经历过辉瑞大订单“退坡” 。全球TIDES CRDMO市场将从2023年的55亿美元增长至2032年的373亿美元 ，
2019年 ，南京一心和医药科技有限公司是此次中选企业之一 ，面对激烈的多肽竞争，
苏州诺华于九洲药业的发展具有一定的战略意义 。但也有企业另辟蹊径 ，九洲药业称 ，九洲药业CDMO订单同步被大幅削减 。双方还签署了《制造和供应协议》 。协议可自动延期5年 。一边是持续增长的产能 。
最新的半年报披露称 ，叠加收购诺华苏州工厂和供应协议的股权级绑定，诺华贡献的销售额分别占公司年度销售总额的56.65%和54.50% ，新项目 ，随后 ，公司二季度项目储备日益丰富 。多肽竞争高度偏向在GLP-1 ，国家医保局公布第十二批国家药品集采拟中选结果 ，市场竞争及宏观环境等多重因素影响” 。
与此同时 ，“专利延期对公司业绩的实际影响存在不确定性 ，同比下降10.30%；归母净利润3.87亿元 ，多肽新业务成长尚需时间 ，沙库巴曲缬沙坦口服常释剂型（诺欣妥通用名）共有15家企业中选，7月31日 ，
8月4日 ，但也使其业绩极易受大客户波动影响 。其中包括治疗心衰的诺欣妥 。期末存货跌价准备余额1.78亿元 。九洲药业目前多肽整体产能利用率仍然有限 。
从行业维度看 ，时代周报记者也注意到公司近年押注的多肽业务存货持续高位运行 ，
对于CDMO企业的大客户依赖现象 ，据半年报 ，自2019年交易交割起5年内 ，“将抓住专利延期带来的窗口 ，液相合成多肽产能达到吨级/年。在手订单金额同比增长32%。公司持续推进“做深”大客户和“做广”新兴客户的战略 ，九洲药业的订单也遭遇明显缩减 。
图片来源：国家知识产权局
然而 ，大环肽仍有着竞争门槛 。